Glossário
Termos técnicos com definição curta, longa e referência regulatória — inclui come-cotas, IRRF regressivo, Res. CMN 4.373, Multicarteira Outros, IPHAN, NRs e Matriz CVM 175.
Glossário
Termos técnicos com definição curta, longa e referência regulatória — inclui come-cotas, IRRF regressivo, Res. CMN 4.373, Multicarteira Outros, IPHAN, NRs e Matriz CVM 175.
74 termos técnicos do hub, classificados em 5 domínios. Definição curta para consulta rápida; definição longa com referência regulatória quando aplicável.
Financeiro
33Replay da estrutura contra dados reais 2018–2025.
Aplica a estrutura de dívida atual sobre séries observadas de Selic, IPCA e índices ABEMUSICA/Pollstar. Recalcula DSCR ano a ano, VaR/CVaR históricos e probabilidade de breach — sanity check do Monte Carlo contra a realidade observada.
Empilhamento das fontes de financiamento.
Da senior debt (mais barata, primeiro a receber) ao equity (mais caro, último). Define o custo médio (WACC) e o risco percebido por tranche.
Cédula de Crédito Bancário emitida por instituição financeira parceira, com finalidade exclusiva de capital de giro da produção dos shows.
Modalidade complementar do FIDC-NP (§11.1.4 + §12.2 do regulamento XP Opus I). Cedentes-CCB típicas: BMP Money Plus / QI SCD. Regras: ≤ 20% do PL, prazo ≤ 720 dias, taxa ≥ DI + 9% a.a., moeda nacional. Endosso ao Fundo; em inadimplência, a Gestora executa garantias.
Perda média condicional ao cenário ter rompido o VaR.
Para a cauda além do VaR (ex.: pior 5% ou 1%), o CVaR mede a perda média — captura a profundidade do risco, não só a fronteira. Crítico para sizing de reserva e step-up triggers automáticos.
Tranche prioritária do FIDC com benchmark e meta de rentabilidade.
Primeira a receber na cascata; protegida por subordinação. No FIDC_Olodum50Anos divide-se em Sênior A (CDI+3%) e Sênior B mezanino (CDI+5,5%).
Tranche residual — first-loss e captura de upside.
Recebe após Sênior A e B. No FIDC Olodum 50 é subscrita pelo consórcio aGEN_IA + SCP Olodum, garantindo alinhamento de interesses.
Taxa de juros paga periodicamente ao debenturista.
No SLB Olodum 50: cupom-base ~CDI+3,5%, com step-up de até +75bps acionável por SPT.
Deduções do lastro bruto antes da cessão ao Fundo.
Tributos sobre as receitas + custos de produção dos shows + apólices de seguro aprovadas pela Gestora + despesas de venda de direitos. O cálculo do crédito futuro cedido é líquido desses valores (§11.1.2).
EBITDA dividido pelo serviço da dívida no período.
Mede a capacidade de honrar juros + amortização. Covenant da SLB: DSCR ≥ 1,3×. Abaixo disso há gatilho de waiver/restruturação.
Técnica matemática para gerar choques correlacionados.
Fatoração da matriz de correlação que permite, a partir de ruído gaussiano independente, sortear variáveis com a correlação desejada. Base do módulo de Stress Combinado.
Recebíveis ainda não constituídos, decorrentes de Direitos de Exploração Comercial.
No FIDC Olodum 50 (modelo XP Opus I §11.1.2): bilheteria, bar/F&B, patrocínio e imagem, venda de direitos de exploração comercial, indenizações de seguro e multas contratuais — tudo decorrente dos shows. O repasse ao Fundo é líquido de tributos e Custos Totais aprovados pela Gestora.
Valuation pelo valor presente dos fluxos futuros.
Projeção de free cash flow trazido a valor presente pelo WACC, com terminal value. Base do valuation do Business Plan.
Prazo médio ponderado pelo valor presente dos fluxos.
Mede a sensibilidade do preço da debênture a variações na curva de juros. Duration alta = maior exposição a choques de taxa. A Duration Modificada (Macaulay / (1+YTM)) entra no cálculo do DV01.
Variação em R$ no valor da tranche para cada +1 bp na curva.
Dollar Value of 01 basis point. Linguagem nativa de mesa de renda fixa: 'qual o impacto financeiro de a curva subir 1 bp?'. Calculado no Credit Analytics como -ModDur × Preço × 0,0001.
Saldo devedor médio ao longo da vida da debênture.
Em amortização linear após carência, EAD ≈ metade da tranche emitida. Multiplicado por PD × LGD para chegar ao Expected Loss.
Taxa única paga na 1ª integralização das cotas Sênior A: 1,80% do PL inicial.
Definida em §6.6 do Regulamento. Remunera estruturação inicial (modelagem, due diligence jurídica, registro CVM/ANBIMA). Despesa do Fundo, deduzida do PL em D+1 da integralização. Não recorrente.
Perda esperada atuarial: EL = PD × LGD × EAD.
Métrica que o estruturador usa para validar se o spread cobrado remunera o risco. O 'spread justo' é aquele que cobre o EL anualizado; o 'spread excelente' cobre ~1,5× o EL. Disponível no painel Credit Analytics em /monte-carlo.
Green/Social/Sustainability/Sustainability-Linked.
Taxonomia de dívida temática. Olodum 50 combina Social (uso de recursos) + Sustainability-Linked (cupom amarrado a KPIs).
FIDC que pode adquirir direitos creditórios futuros ou de natureza especial.
Modalidade da Inst. CVM 444/06 que admite lastros como recebíveis futuros do setor de entretenimento (bilheteria, patrocínio). Restrito a investidor profissional. Modelo do XP Opus I e referência para o FIDC_Olodum50Anos.
Condomínio fechado que adquire recebíveis e emite cotas Sênior/Subordinada.
Veículo brasileiro regulado pela Inst. CVM 356/01 (e CVM 175/22) que compra direitos creditórios e financia-se via emissão de cotas com prioridade distinta na cascata. Permite tranching e captura de investidor profissional.
Grade Spread × Receita com DSCR mínimo por célula.
Sensibilidade cruzada: spread de crédito (1%–6% sobre Selic) no eixo X, multiplicador de bilheteria (50%–125%) no eixo Y. Cada célula mostra DSCR mínimo color-coded (OK ≥ 1,30× / waiver 1,00–1,30× / breach < 1,00×). Disponível em /monte-carlo e em /simulador-estrutura contra o cenário ativo.
Perda percentual em caso de default, líquida de recovery.
LGD = 1 - recovery rate. Para SLB cultural com cessão de catálogo + recebíveis, recovery típico de 40–50% (LGD ~50–60%). Valor calibrado no painel Credit Analytics.
Curva de juros estocástica com mean reversion.
SDE dr = κ(θ-r)dt + σ dW que descreve a evolução da taxa curta. κ é a velocidade de reversão à média, θ é o nível de longo prazo e σ a volatilidade. Usado em /monte-carlo para projetar caminhos da Selic em vez de tratá-la como flat — captura o fato de que juros tendem a voltar para uma média histórica.
Simulação estocástica com milhares de iterações.
Sorteia premissas dentro de distribuições para gerar bandas P10/P50/P90. No hub: 10k iterações de receita/EBITDA/DSCR para estimar probabilidade de step-up.
Probabilidade de o emissor não honrar o serviço da dívida no prazo.
Calculada via Monte Carlo como a fração de caminhos em que DSCR cai abaixo de 1,0× em algum ano da duração. PD < 3% é considerado investment-grade equivalente; PD > 10% exige reforço de garantias ou redução de tranche.
Frequência de violação de covenants nas iterações.
Percentual de cenários em que DSCR < 1,30× ou Dívida/EBITDA > 3,5× ao longo do horizonte. O painel separa por covenant e mostra a probabilidade global (qualquer ruptura) ao longo dos 7 anos.
Dívida cujo uso de recursos é destinado a projetos sociais elegíveis.
Categoria GSS focada em uso de recursos rastreável (escrow segregado), com reporting anual. Olodum 50 combina SB (uso de recursos) + SLB (KPIs amarrados ao cupom).
Acréscimo automático no cupom quando o SPT não é atingido.
Mecânica contratual da debênture SLB: se a verificação anual mostrar SPT abaixo do alvo, o cupom sobe (no SLB Olodum 50, até +75bps cumulativos).
Choques correlacionados (bilheteria × Selic × FX) via Cholesky.
Monte Carlo multivariado: aplica choques simultâneos respeitando a matriz de correlação histórica (bilheteria↔Selic ≈ -0,45; bilheteria↔FX ≈ -0,25). Inclui presets COVID-like, Recessão 2015 e Black Swan, devolvendo VaR 95%, CVaR 99% e breach por covenant em cenários extremos.
Meta quantificada de desempenho ESG amarrada ao cupom.
Cada KPI tem um SPT calibrado contra benchmark e cronograma. Ex.: nº de empresas com Selo de Equidade Racial até ano 3. Falhar = step-up de até +75bps.
Debênture cujo cupom varia conforme metas de impacto (SPTs).
Instrumento de dívida em que o emissor se compromete com KPIs de sustentabilidade calibrados (SPTs). Falhar dispara step-up; cumprir mantém ou reduz o cupom. Segue os SLBP da ICMA (2024).
Perda máxima esperada dentro de um intervalo de confiança.
VaR 95% (ou 99%) sobre a distribuição de EBITDA do Monte Carlo: quanto se pode perder, em relação ao baseline, no pior cenário dentro do percentil. Usado para dimensionar reserva de liquidez e validar covenants.
Ordem de pagamento entre stakeholders após receita.
Define quem recebe primeiro: custos operacionais → serviço da dívida → reserva → equity. Visualizado na aba Valuation do Business Plan.
Regulatório
22Órgão soberano do Fundo — delibera sobre matérias estratégicas.
Convocada pelo Administrador, Gestora ou cotistas representando ≥ 5% do PL. Quóruns qualificados (50% +1 cota Sênior A) para Política de Investimento, fusão/cisão, substituição de prestadores. §20.4 veda voto em conflito de interesses; §20.5 admite participação remota (ICVM 81/22).
Originador dos direitos creditórios que vende ao FIDC.
No FIDC_Olodum50Anos é a SPE Olodum 50 Produções. O Contrato de Cessão define preço, Taxa Mínima de Alienação e procedimentos pós-cessão.
Garantia em que o cedente transfere ao credor a titularidade fiduciária do recebível.
Mecanismo da CCB Capital de Giro (§11.1.4 + Anexo VI): a Cedente-CCB transfere fiduciariamente os recebíveis dos shows ao Fundo. Em inadimplência, a Gestora executa diretamente — sem processo judicial autônomo.
Cláusula central de um instrumento que outros documentos referenciam.
Ex.: a cláusula de step-up na Escritura SLB é a âncora referenciada pelo Framework, pelo SPO e pelo Convênio do Selo. Em /instrumentos-juridicos cada instrumento lista suas cláusulas-âncora para garantir cross-reference auditável.
Antecipação semestral de IR sobre fundos abertos — não se aplica ao FIDC Olodum 50.
Tributação semestral (maio/novembro) que afeta fundos abertos. Por ser condomínio fechado e enquadrado no regime de Lei 14.754/23, o FIDC_Olodum50Anos é expressamente excluído do come-cotas (§24 do Regulamento). O IRRF incide apenas no resgate/amortização, com alíquota regressiva (22,5% → 15%).
Autarquia que regula o mercado de capitais brasileiro.
Equivalente à SEC americana. A oferta usa Resolução CVM 160/2022, que consolidou a antiga CVM 476 (esforços restritos, ≤75 investidores qualificados, sem prospecto público).
Conta no Banco Depositário movimentada apenas pelo Custodiante.
Recebe todo o pagamento dos Direitos Creditórios, eliminando risco de fungibilidade com o caixa da Cedente. Estrutura exigida pelo regulamento de FIDC-NP de shows.
Responsável por custódia qualificada, conciliação e verificação de lastro.
Valida cada Direito Creditório contra os Critérios de Elegibilidade, recebe e guarda Documentos Comprobatórios, comanda a Conta Vinculada. No FIDC_Olodum50Anos: BRL Trust (referência XP Opus I).
Grafo direcionado acíclico que conecta instrumentos por dependência.
Cada nó é um instrumento; cada aresta vai do pré-requisito ao instrumento que ele habilita. Sem ciclos: nenhum documento pode depender (direta ou indiretamente) de si mesmo. Visualizado em /instrumentos-juridicos.
Conta segregada que retém recursos sob regras contratuais.
Os recursos da debênture ficam em conta escrow no banco mandatário e só são liberados conforme o uso de recursos previsto no framework SLB.
Instrumento avança no ciclo de vida antes de suas dependências.
Risco real do modelo jurídico: a Escritura SLB ser assinada quando o Convênio do Selo ainda é minuta. O painel /instrumentos-juridicos detecta automaticamente esses gaps a partir do grafo de dependências e do status de cada instrumento.
Associação que publica os princípios GSS.
Mantém SBP, GBP, SBP, SLBP — a referência global para emissões temáticas. Aderência ICMA é condição para o rótulo SLB.
Instituto do Patrimônio Histórico e Artístico Nacional.
Órgão federal que protege bens culturais materiais e imateriais. O Olodum integra o registro de patrimônio cultural imaterial afro-brasileiro; §27.2 exige aderência a protocolos IPHAN em apresentações no Pelourinho e em sítios tombados.
Alíquota de IR que cai conforme o prazo (22,5% → 15%).
Tabela aplicável ao FIDC Olodum 50: até 180d 22,5%; 181–360d 20%; 361–720d 17,5%; acima de 720d 15% — alíquota-alvo da emissão, dado o prazo de 7 anos. Não-residentes (Res. CMN 4.373) podem ter alíquota zero conforme acordo de bitributação.
Reforma da tributação de fundos fechados, offshore e trusts.
Regime vigente do FIDC Olodum 50: fundos fechados de investidor profissional permanecem fora do come-cotas, com IR no resgate/amortização (alíquota regressiva). Investidores PJ apuram CSLL conforme regime próprio.
Política Nacional do Meio Ambiente — base do licenciamento socioambiental.
Referência do §27.3: praças em áreas de proteção ambiental (Pelourinho/APA, Ibirapuera, etc.) exigem anuência prévia dos órgãos ambientais. Custos de licenciamento entram em Custos Totais (§11.1.2).
9 funções essenciais segregadas sob a Res. CVM 175.
Administrador, Gestora, Custodiante, Escriturador, Auditor, Agente Fiduciário, Consultor de Crédito, Agente de Cobrança e Banco Liquidante. Quadro canônico do §8.0: responsabilidades, requisitos de credenciamento CVM e regras de substituição (AGC qualificada). Mitiga risco operacional e de conflito de interesses.
Padrões de segurança do trabalho aplicáveis à montagem dos shows.
NR-12 (máquinas e equipamentos cênicos), NR-18 (canteiros temporários — palco/rigging), NR-35 (trabalho em altura — iluminação/LED). §27.1 obriga Promotor Local e Cedente a comprovarem conformidade antes do load-in; descumprimento configura Evento de Avaliação operacional.
Regime de investimento de não-residentes no mercado brasileiro.
Permite que investidor estrangeiro acesse cotas do FIDC com IRRF reduzido (0% em vários casos), desde que o capital seja registrado no Bacen e operado via custodiante local. Referência §24.3 do Regulamento.
Parecer externo que valida o framework SLB/Social.
Emitido por casa especializada (Sustainalytics, ISS ESG, S&P Global) atestando aderência aos princípios ICMA. Pré-condição para classificar a dívida como GSS.
Veículo jurídico isolado para uma operação.
Empresa criada exclusivamente para emitir a debênture e gerir os recursos, com escrow segregado. Reduz risco de contaminação patrimonial.
Sociedade não personificada com sócio gestor + ostensivos.
Estrutura do consórcio Olodum 50: aGEN_IA é a sócia ostensiva (gestora), demais sócios participam dos resultados sem aparecer perante terceiros.
Mercado
7Banco federal de fomento; âncora da emissão.
Atua via Fundo Socioambiental (FSA) como investidor-âncora, sinalizando qualidade ao mercado privado.
Gestor patrimonial de uma família de alto patrimônio.
Tipicamente alocador de longo prazo, busca diversificação e narrativa. Público-alvo natural do tranche ISP.
Parcela das ações/cotas em livre circulação.
No contexto da SCP, a 'parte livre' que permite entrada/saída de novos sócios sem realocar gestão.
Quem tem mais de R$ 10 MM em investimentos financeiros (Res. CVM 30/21, art. 11).
Único público-alvo do FIDC-NP. Inclui institucionais, family offices qualificados e ISP. Dispensa elaboração de prospecto.
Capital privado com mandato de impacto (Anbima/B3 2026).
Fundações, family offices, bancos com tese de impacto. Cada produto Olodum 50 é tipificado como ticket ISP elegível, permitindo associação de marca com lastro regulatório.
Classe ANBIMA aplicável ao FIDC-NP multilastro de entretenimento.
Tipologia ANBIMA que comporta lastros heterogêneos (DCFs de shows + CCBs de capital de giro). Classificação declarada do FIDC_Olodum50Anos (§2.4) para divulgação ANBIMA e enquadramento de alocadores institucionais.
Funil de sizing de mercado: total, endereçável e capturável.
Aplicado ao mercado afrodiaspórico global em §29.1: TAM US$ 4,2 bi (música + cultura), SAM US$ 850 MM (cluster afrobrasileiro/AfroLatAm), SOM US$ 70 MM (penetração realista em 7 anos). Sustenta a tese de retorno do Mezzanino B.
Impacto
4Pauta corporativa de diversidade, equidade e inclusão.
Mercado-alvo do Selo de Equidade Racial. Olodum tem 46 anos de autoridade moral comprovada — diferencial frente a consultorias ESG genéricas.
17 objetivos da Agenda 2030 da ONU.
Olodum 50 mapeia ODS 4, 8, 10, 11 e 16. Os KPIs do SLB são ancorados nesses objetivos para garantir comparabilidade global.
Objetivos da ONU mapeados aos SPTs financeiros do FIDC e do SLB.
ODS 8 (trabalho decente), 10 (redução de desigualdades), 11 (cidades sustentáveis), 16 (instituições eficazes), 17 (parcerias). Cada ODS está ligado a SPTs com step-up de +10 a +50 bps (§29.2), permitindo reporte de impacto auditável e comparável globalmente.
Certificação corporativa antirracista emitida pela Olodum.
Negócio recorrente do consórcio com 3 tiers (Bronze/Prata/Ouro). Funciona como KPI agregado do SLB: mais empresas certificadas = menor risco de step-up.
Operação
8Quem cobra os créditos do Fundo em caso de inadimplência.
Direitos Futuros (shows): a própria Cedente Opus, na qualidade de Agente de Cobrança contratado pelo Fundo (§8.4). CCBs: responsabilidade da Gestora (XP Vista), que executa garantias como a cessão fiduciária de recebíveis dos shows (§13.3).
Filtros obrigatórios para um direito creditório entrar na carteira do FIDC.
Definidos no Regulamento e validados pelo Custodiante. No Olodum 50: rating mínimo da contraparte, seguro de cancelamento, ausência de Evento de Insolvência da Cedente, cobertura documental completa.
Gatilho que suspende novas aquisições e convoca Assembleia.
Disparado por PDD > limite, DSCR < piso por trimestres consecutivos ou perda de prestador de serviço. Permite aos cotistas decidir entre waiver, reestruturação ou liquidação antecipada.
Shows de aquecimento territorial em praças menores, anteriores à turnê principal.
Categoria de show criada para a estratégia de marketing pré-tour: 6–16 mil lugares em cidades brasileiras estratégicas (Cachoeira, Ilhéus, Recife, BH, Brasília, Belém) realizadas em 2028/início de 2029. Não compõem o lastro do FIDC/ABS Turnê (que considera apenas a turnê principal), mas geram mídia, demanda e validação operacional. Ticket médio ~55% do regional, ocupação-alvo 70%. Editáveis no Simulador da aba /turne-mapa.
Eixos do heatmap de riscos ERM.
Cada risco é pontuado de 1 a 5 em cada eixo. Score ≥16 = quadrante crítico (vermelho), exige plano de mitigação ativo.
Matriz: Responsável, Aprovador, Consultado, Informado.
Framework para distribuir responsabilidades por entrega. Cada linha é um deliverable; cada coluna, um papel.
Piso de preço para Venda de Direito de Exploração Comercial pela Cedente.
Parâmetro contratual (não promessa de rentabilidade) que dispensa autorização prévia da Gestora se atendido. Replica o art. 8.2.2(h) do regulamento XP Opus I.
Circuito principal mundial: 18 praças âncora em 5 regiões (2029–2030).
Geografia operacional do bond: 5 praças LatAm, 5 EUR, 3 AmNorte, 4 África, 1 Ásia. O Simulador em /turne-mapa permite editar cidades, datas, capacidade, ocupação e ticket — alterações propagam para showsContratados, publicoPorShow, precoIngressoMedio e patrocinioPorShow no portfólio, sensibilizando FIDC, ABS Turnê, SLB e Business Plan.