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Engenharia · Waterfall self-liquidating

Cascata, conta reserva, cash sweep & lock-up

Cada cenário de stress alimenta a timeline 12 meses. DSCR < 1,2x ativa cash sweep; 3 meses consecutivos < 1,05x acionam o lock-up que bloqueia 100% da distribuição equity até cura.

Receita efetiva (mês ref.)
R$ 1.500 mil
choque 0%
DSCR mensal
3.75x
ok
Reserva mínima (12m)
R$ 2.40 mm
alvo R$ 2.40 mm
Equity acumulado 12m
R$ 12.77 mm
fluxo limpo
Snapshot ativo: Cenário-base · cupom efetivo 14.00% · DSCR estrutura 1.80x
EBITDA shock 0% é propagado à receita DSP (peso 0,6) e combinado ao cenário local.
Calibrar estrutura
Parâmetros operacionais
1500 R$ mil
6 meses
2400 R$ mil
280 R$ mil
120 R$ mil
Cenário de stress DSP

Combinado ao EBITDA-shock vindo do simulador de estrutura.

Plano operacional aprovado.

Cash sweep: ok
DSCR < 1.20x → trapping 80%
Lock-up equity: ok
3m consec. DSCR < 1.05x
Timeline 12 meses · reserva + distribuição
Reserva Equity Sweep Lock-up
M1
3.19x
M2
3.38x
M3
3.56x
M4
3.75x
M5
3.75x
M6
3.94x
M7
4.13x
M8
4.50x
M9
4.31x
M10
3.94x
M11
3.75x
M12
3.56x
Meses em sweep
0/12
Mês do lock-up
—
Reserva final
R$ 2.40 mm
Equity 12m
R$ 12.77 mm
Cascata do mês de referência

Cada etapa só recebe se a anterior foi 100% paga (waterfall sequencial).

  1. 1. Taxas SPE + trustee + custodiante
    4% top-line
    R$ 60 mil
    rem: R$ 1.440 mil
  2. 2. Juros + amortização sênior
    ok
    R$ 280 mil
    rem: R$ 1.160 mil
  3. 3. Top-up da conta reserva
    meta 6 meses
    R$ 48 mil
    rem: R$ 1.112 mil
  4. 4. Juros subordinada
    ok
    R$ 120 mil
    rem: R$ 992 mil
  5. 6. Equity / patrocinadores (residual)
    distribuível
    R$ 992 mil
    rem: R$ 0 mil
Cláusulas e gatilhos com efeito nesta rota

A ordem da cascata, a reserva de 6 meses de DS e os gatilhos de cash sweep / lock-up são a tradução numérica destas cláusulas contratuais — e os eventos abaixo são as situações em que a cascata é estressada.

Abrir simulador jurídico completo para ver a cascata contratual de cada evento.
Evidências documentais desta rota

Contratos de escrow, política de risco e cenários BP que sustentam a cascata.

Dataset/CálculoVigente
Monte Carlo — 10.000 trajetórias (calibração v0.4)
Quant Desk / Gestor · 2026-02-18
Contrato assinadoPendente
Contrato de Escrow — triple-sign
Banco escrow + SPE + FIDC · 2026-04-30
Dataset/CálculoVigente
Business Plan — cenários base/upside/downside
Gestor / FP&A · 2026-02-08
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